[EricMackay]

Н. Проскурякова
Ипотека в Российской империи

Фундаментальный, хотя и несколько неровный труд о земельной (в основном) ипотеке в империи. Весьма интересно, но о городской ипотеке прискорбно мало.

1-я часть

До конца XVIII века
Дача денег в долг под залог земли в России долгое время сопровождалась передачей залога кредитору. Последний пользовался им до возврата долга и в случае несостоятельности должника становился полным владельцем земли.
По Соборному уложению 1649 г. вотчинная земля после получения ссуды передавалась в пользование заимодавцу, получаемый от эксплуатации земли доход являлся как бы «ростом» (процентом по ссуде, соответственно процентов по займу заемщик не платил). При погашении ссуды заемщик должен был вернуть занятую сумму и (при необходимости) доплатить за «прибылые дворы и вотчинное строение» заведенные на земле кредитором - по 50 руб. за каждый населенный крестьянский двор, по 3 руб. за каждую десятину пашни вновь расчищенной из под леса, по 2 руб. за каждую десятину сенных покосов расчищенных из под леса, а за церковное строение, боярские и людские дворы, мельничное и прудовое строение - «смотря по строению и по оценке сторонних людей». Срок ссуды не должен был превышать 40 лет (при просрочке выплаты она переходила к кредитору), запрещался родовой выкуп вотчин и заклад вотчин монастырям, патриарху и архиереям.
В 1656 г. было разрешено закладывать не только вотчины, но и незаселенные поместья, в 1685 г. - обеспечивать залог любым имуществом, в т. ч. и крепостными.
При введении принципа единонаследия в 1714 г. заклад «недвижимых имений» был запрещен. В 1744 г. запрет был отменен, однако заложенную землю теперь в случае неуплаты требовалось не отдавать кредитору, а продавать с публичного торга. В 1754 г. были восстановлены допетровские нормы - заложенная земля переходила во владение кредитора. В том же 1754 г. процентная ставка по займам была ограничена 6% (подтверждено указом 1764 г.) и организован Государственный Заемный банк.
Последний фактически состоял из двух самостоятельных учреждений - «Банка для дворянства» (Дворянского заемного банка) с конторами в Петербурге и Москве и «Банка для поправления при Санкт-Петербургском порту коммерции»*.
«Банк для дворянства» должен был давать ссуды размером от 500 до 10 000 руб. под 6% годовых и под залог драгоценностей, драгметалов и земель. Объем ссуды определялся не количеством земли или доходом хозяйства, а исходя из оценки имеющихся у землевладельца «ревизских душ» (и пашенных и дворовых), при этом заниженной - 10 руб. за душу (при средней рыночной цене 30 руб.). Обеспечением долга служили «населенные поместья» - земля с прикрепленными к ней крестьянами. Кредит давался максимум на 3 года. Позднее условия предоставления кредита пересматривались - помимо поместий в залог стали брать каменные дома, было разрешено выдавать мелкие ссуды (менее 500 руб.), срок ссуды продлили сначала до четырех, а в 1761 г. до 8 лет. С 1756 г. право пользоваться услугами банка получили остзейские дворяне, после 1772 г. - дворяне белорусских губерний, с 1783 г. - малороссийских.
Капитал банка был довольно скромным - 750 тыс. руб., но предполагалось, что быстрая смена клиентов, низкий процент и широкий масштаб операций позволят удовлетворить потребности нуждающихся в кредите. Эти предположения не оправдались - капитал банка оказался довольно быстро разобран, платежи по ссудам поступали в мизерных объемах, влиятельные лица получали ссуды в обход правил и на особых условиях, разнообразные чичиковы брали ссуды под мертвые души и т. д. и уже к концу правления Елизаветы банк нуждался в серьезном оздоровлении.
Предлагавшиеся уже при Екатерине проекты оздоровления банка в целом не были реализованы, меры правительства свелись к закачиванию в банк дополнительных средств - в 1762 - 1786 гг., в дополнение к первоначальному капиталу, казна выдала банку 6 млн руб. (фактически меньше - рубль за это время обесценился в 3-4 раза). Было также разрешено принимать вклады частных лиц (фактически - с 1770 г., с выплатой 5% годовых). Особого успеха эти меры не имели, положение банка оставалось прежним и в 1786 г. он подвергся серьезной реорганизации.
В июне 1786 г. на основе «Банка для дворянства» был создан Государственный заемный банк (открыл операции в январе 1787-го). Капитал его предполагалось (за счет выпускаемых казной ассигнаций) довести до 33 млн руб., из которых 22 млн должны были пойти на кредитование дворянства, а 11 млн - купечества. Ссуды помещикам предполагалось давать под населенные имения на 20 лет (5% годовых + выплата 3% основной суммы ежегодно). Банку разрешалось также привлекать вклады (под 4,5% годовых).
Из-за финансовых проблем правительства обещанного расширения капитала не произошло и банк функционировал в основном за счет вкладов казенных учреждений и частных лиц. К концу века на его балансе числилось ссуд на 11 млн руб. (в основном 8-летних, розданных еще «Банком для дворянства») и вкладов на 8 млн руб. (более половины - частных лиц).
Помимо дворянского / заемного банка кредитованием землевладельцев в это время занимались и другие учреждения - сохранные казны воспитательных домов, приказы общественного призрения, губернские дворянские казны.
Воспитательные дома в Москве (1763) и Петербурге (1772) были созданы для заботы о брошенных детях, их капиталы складывались из пожертвований и отчислений от театральных представлений и клеймения карт. С 1797 г. они ведались Ведомством учреждений императрицы Марии. В 1772 г. при домах были созданы ссудные казны (1772 - 1917; ссуды от 1 до 10 тыс. руб. под небольшой процент и залог золотых и серебряных вещей); вдовьи казны (1772 - 1860; выплаты пенсий вдовам оставшимся без кормильца, за счет вкладов их мужей) и сохранные казны (1772 - 1888 в Москве и 1772 - 1895 в Петербурге).
Сохранные казны Московского и Петербургского воспитательных домов принимали вклады и выдавали ссуды под залог недвижимых имений, фабрик и каменных домов - под 6% годовых и на срок в 1, 2, 3 года (позднее - 5 лет), для крупных заемщиков - до 8 лет. Операции их охватывали всю Россию и к концу века по масштабам были сопоставимы с Заемным банком. На 1800 г. в закладе у Петербургской казны числились 158 000 душ и 191 дом, у Московской - 196 000 душ и 207 домов.
Губернские приказы общественного призрения были созданы в 1775 г. и ведали соответствующими учреждениями губерний. Капитал приказов формировался за счет средств губерний (изначально по 15 тыс. руб.), помимо этого им разрешалось принимать вклады и выдавать ссуды - но только под залог имений на территории губернии. Поначалу приказы выдавали лишь небольшие (0,5 - 1 тыс. руб.) краткосрочные (на год) ссуды, позднее и размеры и срок (c 1803 г. - до 8 лет) ссуд были увеличены. Московский приказ в 1784 г. выдал ссуд на 152 тыс. руб., обороты провинциальных были скромнее и в целом большой роли они не играли.
Доходы от финансовой деятельности воспитательных домов и приказов общественного призрения использовались для финансирования их основных занятий.
Губернские дворянские казны существовали при губернских дворянских собраниях, их капитал складывался из добровольных взносов местного дворянства, из этих средств местному дворянству под залог имений выдавались небольшие краткосрочные ссуды (в среднем ок. 1 тыс. руб., на срок до 3 лет).
В конце века, уже при Павле, была предпринята попытка оздоровления дворянского землевладения - для очищения его от задолженностей был создан временный «Вспомогательный банк для дворянства» (начал операции в марте 1798 г.). Банк должен был выдавать помещикам долгосрочные 25-летние ссуды (не деньгами, а специальными 5-процентными билетами, всего их было выпущено на 50 млн. руб.) на льготных условиях. Предполагалось, что помещики будут использовать их для выплаты уже имеющихся долгов. В силу разных причин успеха деятельность банка не имела, в начале 1799 г. он прекратил операции, в июле 1802 г. был ликвидирован и присоединен к Заемному банку в качестве отдельной экспедиции (ведавшей расчетом по выданным 25-летним ссудам и окончательно влитой в банк в 1812 г.).
Общая задолженность землевладельцев казенным учреждениям была еще невелика - на 1775 г. было заложено 0,2 млн душ (5% от последней ревизии), на 1796 г. - 0,6 млн душ (6%). Общая сумма выданных ссуд составляла 4,3 млн серебром на 1775-й и 28 млн на 1796 г. Реальная закредитованность землевладельцев была видимо много выше - за счет займов у ростовщиков.

* Кредитовал крупных купцов Петербургского порта, сначала под залог товаров, позднее под гарантии ратуш и магистратов, уже к 1770 г. фактически прекратил деятельность, однако ликвидация его затянулась до 1782 г. Помимо этого при Елизавете были учреждены еще два казенных банка - Медный (1758 - 1762) и Артиллерийский (1760 - 1763), деятельность которых была недолгой и малоуспешной. Медный банк также имел право давать ссуды «под души».

Девятнадцатый век (до Великих реформ)

Кредитная система России
Основу кредитной системы России в дореформенный период составляли казенные кредитные учреждения разного рода - Государственный заемный банк, Государственный коммерческий банк (см. ниже), Московская и Петербургская сохранные казны и приказы общественного призрения, дополнявшиеся сословными кредитными обществами. Частные банки фактически отсутствовали.
Коммерческий банк был создан в мае 1817 г. (вместо ранее существовавших в Москве и портовых городах учетных контор) для кредитования торговли и промышленности. Собственно коммерческая его деятельность особого размаха не получила - при основном капитале в 30 млн. руб. активные операции не превышали обычно 20-30 млн. в год. Банк обладал также правом принимать вклады, объем их быстро рос - 17,2 млн в 1820-м, 98,8 млн в 1841-м и 240 млн руб. к середине 1850-х. Большая часть этих вкладов принадлежала купечеству. С 1825 г. свободные средства банка в обязательном порядке передавались Заемному банку для «приращения процентами» и использовались последним для кредитования землевладельцев и казны.
В описываемый период появилось также несколько сословных кредитных учреждений. В Прибалтике были созданы, по типу прусских банков, Эстляндская дворянская кредитная касса* (1802), Лифляндское дворянское земельное общество (1803) и Курляндское кредитное общество (1832)**, кредитовавшие местных дворян-землевладельцев (ссуды под 5%, исходя из оценки площади и качества земли). В 1825 г. появилось аналогичное Земское кредитное общество Царства Польского, имевшее однако всесословный характер (4% роста). Они в целом удовлетворяли потребности местных землевладельцев.
В 1841 г. был учрежден небольшой дворянский Нижегородский Александровский банк (с капиталом всего в 1 млн руб. - за счет взносов местных землевладельцев), на 1856 г. он раздавал ссуд на 1,1 млн руб. в год.
Помимо этого существовали небольшие городские общественные банки, имевшие, помимо прочего, право давать ссуды под залог городской недвижимости, а с 1833 г. и населенных поместий. До 1861 г. их было учреждено всего 23, капиталы и масштабы деятельности этих банков были крайне невелики (на 1857 г. совокупный капитал 21 банка не превышал 0,5 млн руб.).
Во второй четверти XIX в. получили распространение также сберегательные и вспомогательные кассы. С 1840 г., по инициативе министра государственных имуществ П.Д. Киселева, волостные сберкассы создавались для нужд государственных крестьян, с 1842 г. они учреждались и в городах - при столичных сохранных казнах и губернских приказах общественного призрения. Сберкассы платили вкладчикам по 4%, а средства свои для приращения передавали в приказы общественного призрения и пр. Вспомогательные кассы представляли собой общества взаимопомощи (на профессиональной и пр. основе). На 1857 г. имелось 882 вспомогательных и 460 сберегательных касс.
Общую координацию деятельности кредитных учреждений осуществлял созданный в 1817 г. Совет государственных кредитных установлений (3 члена от правительства - председатель Государственного совета, министр финансов и государственный контролер + 6 выборных депутатов от дворянства и 6 от купечества).

* У автора - дворянское земельное общество.
** А также Эзельский крестьянский банк (1823)

Деятельность кредитных учреждений
К началу XIX в. из-за финансовых проблем государства казна не могла уже за свой счет поддерживать кредитование землевладельцев в прежнем объеме. Чтобы помочь землевладельцам (для которых в ухудшающихся экономических условиях выплата долгов становилась все более затруднительной) в апреле 1812 г. высочайшим манифестом 8-летние займы в казенных банках были обращены в 20-летние - ранее взятые пролонгировались на 12 лет, с уплатой процентов на льготных условиях (по правилам 25-летних займов Вспомогательного банка).
С началом Отечественной войны выдача ссуд из Заемного банка и приказов общественного призрения была прекращена, все имеющиеся (и поступающие вновь) средства этих учреждений поступали в распоряжение казны. Выдача ссуд Заемным банком была (в ограниченных масштабах) возобновлена в 1823 г., а в полном объеме всеми кредитными учреждениями в 1824 г. Одновременно были введены новые правила выдачи ссуд казенными учреждениями - ссуды (от 5 до 500 000 руб.) могли даваться на 8, 12, 24 года под 6% годовых (+ ежегодно 2% основной суммы по 12- и 24-летним ссудам) под залог населенных имений, каменных домов, фабричных зданий, крепостных рабочих и приписных крестьян. Размер ссуды помещикам по-прежнему определялся числом душ (под каждую давалось от 150 до 200 руб. ассигнациями, в зависимости от класса губернии, всего их было два). Ссуды фабрикам утверждались Министерством финансов и давались только наиболее значимым предприятиям. Размер ссуды под городской дом определялся не его полной стоимостью, а стоимостью «несгораемых материалов».
В январе 1830 г. процент по ссудам был понижен до 5%, ссуды давались уже на 15, 26, 37 лет. 24-летние ссуды могли переоформляться в 37-летние (5% + 1% погашения + 1,5% единовременно). В мае 1841 г. были введены новые правила ссуд под населенные имения - губернии делились на 3 класса и под душу, в зависимости от губернии, давалось 50-60-70 руб. серебром (рыночная стоимость души составляла 150 руб., т. е. залоговая норма равнялась 30-50% общей стоимости имения). Начало учитываться и количество земли - при наличии более 7-6-5 десятин на душу залоговая норма увеличивалась еще на 10 руб. за каждую десятину. Доходность имения по-прежнему в расчет не бралась. Разрешался перезаклад имений и получение ссуд под «прибылые» (с предыдущей оценки) души. Имения неисправных должников могли описываться (после описи часть дохода с крестьян шла банку) или продаваться с торгов (но только казне или другим дворянам).
В 1847 г. крестьянам продаваемых с торгов имений было разрешено выкупаться с землей, однако из-за недовольства землевладельцев в 1852 г. этот указ был отменен. В 1859 г. крестьянам было разрешено выкупать (свои) имения за которые на первых торгах предлагалась недостаточная сумма - с принятием на себя долгов землевладельца.
Вклады, ото всех учреждений и частных лиц без ограничений, принимали все казенные кредитные учреждения, при этом Коммерческий банк и приказы общественного призрения передавали часть своих пассивов в Заемный банк для «приращения процентами». Заемный банк с 1786 г. платил по вкладам 4,5% годовых, а с 1799 г. - 5% годовых. С января 1830 г. вкладчики казенных банков получали 4% годовых (на невзятые проценты также начислялись проценты). Вкладчикам выдавались вкладные билеты (именные или на предъявителя), деньги по ним выдавались по востребованию и билеты сами использовались как наличные деньги, а также для ростовщических операций (ссужения нуждающихся в средствах купцов, не имевших доступа к государственному кредиту и пр.).
Уже к концу первой четверти XIX в. рост вкладов в казенные банки стал далеко опережать спрос на ссуды. Это позволило правительству использовать их как источник для «позаимствований» казначейства. Практика выдачи ссуд казначейству из средств Заемного банка появилась еще во время русско-турецкой войны 1787-1791 гг. и впоследствии укоренилась, позволив сократить выпуск с трудом размещавшихся внутренних займов. Министр финансов Е. Ф. Канкрин (1824 - 1844) сделал «позаимствования» важной частью своей финансовой политики. Казна брала деньги в долг на тех же условиях, что и помещики - 37 лет, 5% годовых + 2% погашения ежегодно. Правительство стремилось обеспечить равновесие между пассивными и активными операциями госбанков и до середины столетия ему это в целом удавалось.
Основной капитал Государственного Заемного банка к 1823 г. составлял 6 млн руб., общая сумма вкладов равнялась 31 млн руб., в качестве ссуд к этому времени было выдано всего 12,5 млн (с 1812 по 1823 гг. ссуды не выдавались), позаимствовано казначейством - 20 млн руб. Позднее объем вкладов быстро возрастал - 44,1 млн в 1826 г., 159,1 млн в 1841 г., 392,6 млн руб. в 1856 г., однако чем дальше, тем больше за счет помещаемых здесь средств Коммерческого банка. На 1856 г. они составляли 222 млн руб. (56%), еще 64 млн (16%) составляли переведенные средства приказов общественного призрения. Принятые самим банком вклады составляли 106,6 млн руб. (63,9 млн - частных лиц и 42,7 млн - «казенных мест»), т. е. всего 27% (на 1826 г. - 78,5%, на 1841 г. - 40,5%). Ссуд помещикам на 1843 г. было выдано на 30 млн, на 1856 г.* - на 30,3 млн (+ 19,7 млн под фабрики и дома), казначейству соответственно на 21 млн и 61 млн руб. (57% вкладов частных лиц и казенных мест). С учетом вкладов Коммерческого банка и приказов заимствования казны составляли 346,7 млн руб (88% общей суммы вкладов).
Основными клиентами банка были столичная знать и крупные провинциальные помещики (ср. число душ на заложенное имение - 650) и выдача ссуд влиятельным лицам (или по просьбе таковых) часто сопровождалась отступлениями от правил и устава банка.
Лидирующие позиции среди кредитных организаций в это время занимали Московская и Петербургская сохранные казны. Их совокупный основной капитал уже к 1823 г. составлял 24 млн руб., к 1856 г. увеличившись до 66 млн (у Заемного банка - 13 млн). Вкладов на 1823 г. они привлекли на 91 млн, на 1843 г. - на 302 млн, на 1856 г. - на 478 млн руб. Распоряжение 1812 г. о прекращении выдачи ссуд сохранные казны не затронуло и в 1812 - 1823 гг. они оставались единственным источником кредита для землевладельцев. На 1823 г. последним было выдано ссуд на 96 млн руб., на 1843 г. - на 296 млн, на 1856 г. - 341,3 млн (в т. ч. 1,2 млн под незаселенные имения и + еще 1,7 млн под дома и фабрики) - под залог 5,2 млн душ (у Заемного банка - 600 тыс. душ). Заимствования казначейства эти учреждений также затрагивали меньше - на 1823 г. 12 млн, на 1843 г. - 42,5 млн, на 1856 г. - 169 млн (+ 6 млн заимствовано ведомствами).
Приказы общественного призрения (с 1802 г. ведавшиеся МВД) играли роль местных ипотечных банков, выдавая сравнительно небольшие ссуды, в основном, под населенные имения. В городах ссуды давались под каменные дома вне зависимости от сословной принадлежности владельца. В поисках клиентуры приказы приспосабливались к местным условиям - в Архангельске кредитовали купцов, на Дону - торговых казаков и т. д. На 1823 г. во всех приказах имелось вкладов на 9 млн руб., к 1843 г. - на 43,2 млн, к 1856 г. - на 110 млн руб. Ссуд землевладельцам было выдано соответственно на 12,5 млн, 37 млн и 51,1 млн (в т. ч. 5,1 млн под незаселенные имения). 2,7 млн руб. было дано под дома и фабрики. Свободные капиталы приказов передавались в Заемный банк для приращения и также заимствовались казной: на 1843 г. - 11,5 млн, на 1856 г. - 64 млн руб.
В целом, за 1800 - 1823 гг. сумма вкладов в казенных учреждениях выросла с 30 до 131 млн руб., объем ссуд - с 80 до 121 млн руб., позаимствования казначейства на 1823 г. составляли 32 млн руб. К 1859 г. сумма вкладов достигала уже 970 млн руб., ссуд под населенные имения было выдано на 425 млн руб., позаимствования казначейства составляли 521 млн руб. Масштабные заимствования из средств казенных банков позволяли правительству отказаться от размещения внутренних и внешних займов. Удельный вес этих займов в составе государственного долга вырос с 11-16% в 1820-х до 46% в середине века.

* Без учета средств Коммерческого банка и приказов.

Кредит и землевладение
По данным 8-й ревизии 1834 г. в империи имелось св. 127 000 дворянских семей (примерно 0,5 млн чел.), из них землевладельцами являлось 109 400 семей. Большинство из них относилось к мелкопоместным - 88 800 семей (69,9%) имели менее 100 душ, владельцы поместий среднего размера (100 - 500 душ) составляли 13,2% от общего числа, крупнейшие владельцы (более 1000 душ) - 1,1% (1453 семьи).
К 1859 г. дворянство владело 105 млн десятин земли, крепостных крестьян имелось 11 млн душ м. п. (всего 23,1 млн чел.). Общая стоимость населенных имений оценивалась в 1 375 млн руб. серебром (11 млн душ х 125 руб.). «Незаселенных земель» имелось 20 млн десятин - с 1801 г. помимо дворян их могли приобретать также купцы, мещане, государственные крестьяне.
Автор приводит также любопытные сведения взятые из некоего проекта учреждения частного банка 1850-х годов. Авторы проекта оценивали незаселенные имения в 60 млн руб. (3 руб. десятина), имеющиеся 5 000 заводов, фабрик, рыбных промыслов в 250 млн руб. (в среднем - по 50 тыс.), 734 000 лавок каменных и деревянных - в 22 млн (в среднем - 300 руб.), домов в 678 городах, каменных (55 200) в 552 млн руб. (в среднем - 10 000 руб.), деревянных (555 200) - в 277,6 млн руб. (по 500 руб.).
Задолженность землевладельцев казенным кредитным учреждениям в первой половине столетия постоянно росла - к 1812 г. было заложено 1,2 млн душ (12%), к 1823 г. - 2,1 млн (20,2%), к 1833 г. - 4,5 млн (43,2%), к 1843 г. - 6,4 млн (52,4%). К середине века темпы роста задолженности существенно сократились, видимо из-за физического исчерпания ресурса - на 1856 г. было заложено 43 569 имений (39,1%) и 6,6 млн душ (61,7%), на 1859 г. - 44 162 имения и 7,1 млн душ (66%). Реальная закредитованность землевладельцев была видимо, как и ранее, выше - за счет займов у ростовщиков. Общая сумма выданных землевладельцам ссуд выросла с 64 млн в 1812 г. и 90 млн в 1823-м до 425 млн в 1859 г.
Точных данных о закредитованности различных категорий землевладельцев нет, по некоторым оценкам было заложено 90% крупнейших (более 1000 душ), до 80% крупных (500 - 1000 душ), 60-66% средних (100 - 500 душ), ок. 40% мелких (20 - 100 душ) и не менее 30% мелких (до 20 душ).
К 1859 г. основная масса земель была заложена в сохранных казнах - 28 530 из 44 162 имений (65%) и 5 546 099 из 7 091 008 душ (78%) - на общую сумму 345,974 млн руб. (81%). Следом шли приказы общественного призрения - 14 673 имения (33%) с 922 820 душами (13%) - на 47,331 млн руб. Последним Заемный банк - 959 имений (2%) с 622 089 душами (9%) - на 32,198 млн руб. (8%).
В целом, в Заемном банке закладывали имения в основном крупнейшие владельцы (среднее число душ на заложенное имение - 650), среди клиентов Петербургской сохранной казны преобладали крупные (300), Московской - средние (150), приказов общественного призрения - средние и мелкие владельцы (63).
Теоретически имеющаяся задолженность не должна была существенно обременять землевладельцев - при средних показателях выплаты по ссуде не должны были превышали 10% дохода на душу, однако фактически, с учетом реального числа крестьян-плательщиков (без учета дворовых, беглых, умерших и пр.) и прочих обстоятельств (неурожаи и т. д.) они могли достигать 2/3 или даже 3/4 валового дохода землевладельца.

Ликвидация дореформенной кредитной системы
До 50-х годов правительству удавалось более-менее поддерживать баланс между вкладной и ссудной операциями казенных кредитных учреждений. Однако в 50-х гг. темпы роста объемов ссудной операции стали все более сокращаться, а вкладной продолжали все более возрастать. В 1855 г. превышение вкладов над ссудами составило 20 млн руб., в 1856 г. - 89 млн, а в 1857 г. - уже 145 млн руб. По предложению министра финансов П. Ф. Брока в 1857 г. проценты по вкладам были понижены с 4 до 3%. Предполагалось вытолкнуть этим лишние вклады из банков (заодно способствовав вложению денег в открывающиеся акционерные компании). Однако правительство перестаралось, спровоцировав массовый отток вкладов (чему способствовало и появление альтернативы банковским вложениям - в лице упомянутых акционерных обществ). Финансовые резервуары казенных банков начали быстро мелеть. Правительство пыталось спасти положение предлагая вкладчикам конвертировать вложения сначала в бессрочные 4-процентные облигации (при этом вклад было забрать уже нельзя), затем в 5-процентные 37-летние облигации, однако успеха не имело - в 1859 г. востребование вкладов превысило поступление на 104 млн руб. Стало понятно, что спасти существующую систему уже нельзя и в 1860 гг. Заемный и Коммерческий банки были ликвидированы, их активы и пассивы переданы созданному Государственному банку. В том же году прекратили свои операции сохранные казны, также передав дела Государственному банку, позднее (1865 - 1866 гг.) к ним присоединились и приказы общественного призрения.
Вопрос задолженности помещиков был решен в ходе выкупной операции при освобождении крепостных крестьян. Большая часть задолженности казенным кредитным организациям была зачтена в сумму выдаваемых государством выкупных платежей. Всего в 1861 - 1906 гг. помещики получили от казны 586 млн руб. ценными бумагами (еще 315 млн - 74% задолженности было зачтено в качестве уплаты долгов). До образования новой кредитной системы выкупные платежи были фактически единственным источником капитала для землевладельцев. Крестьяне в в 1861 - 1906 гг. выплатили казне в счет выкупных платежей 1,6 млрд руб.

1861 - 1917 годы

Пореформенная кредитная система
Формирование новой кредитной системы началось созданием в 1860 г. нового Государственного банка. Поначалу он являлся фактически государственным коммерческим банком - принимал вклады, выдавал ссуды под залог, вел операции с ценными бумагами и пр., подчиняясь напрямую Министерству финансов. Помимо прочего на банк были возложены ликвидация долгов прежних казенных банков и проведение выкупной операции, позднее - поддержка других казенных кредитных учреждений (Дворянского и Крестьянского банков). За счет сосредоточенных в нем свободных средств казначейства, вкладов и пр. банк напрямую кредитовал предприятия и целые отрасли хозяйства. С конца девятнадцатого столетия он все более трансформировался в центральный банк западноевропейского типа, прибегая к опосредованным формам кредита через акционерные коммерческие банки. С 1897 г. Государственный банк сделался центральным эмиссионным банком эмитируя собственные банкноты - кредитные билеты, свободно обмениваемые на золото. К 1914 г. на Государственный банк приходилось 16,4% активов и 18,5% пассивов всех банковских учреждений империи. Под управлением банка находилась также сеть государственных сберегательных касс (к 1913 г. - 8 000 касс с общей суммой вкладов 1,6 млрд руб.), их вклады гарантировались государством, помещаясь в государственные займы и гарантированные ценные бумаги.
Важнейшим звеном кредитной системы империи были акционерные коммерческие банки (всего ок. 50). Банки принимали вклады, выдавали ссуды, вели операции с ценными бумагами и т. д. К 1913 г. на коммерческие банки приходилось 68% активов и 66% пассивов кредитных учреждений (5,5 и 4,1 млрд руб.). Крупнейшими коммерческими банками к 1913 г. являлись Русско-Азиатский, Русский для внешней торговли, Азовско-Донской, Петербургский международный и Русский торгово-промышленный - на них к этому времени приходилось 48,3% всех активов коммерческих банков.
Помимо банков в империи действовали также банкирские дома и конторы, сочетавшие, как правило, банковскую деятельность с иной (торговой и пр.). В отличии от акционерных банков деятельность банкирских домов и контор строго не регламентировалась и сопровождалась разнообразными махинациями и скандалами. В первые два десятилетия после отмены крепостного права (и до становления акционерных банков) они играли важную роль в экономике империи. В начале XX в. часть банкирских домов (Рябушинских, Юнкера, Вавельберга и пр.) трансформировалась в акционерные банки. К 1914 г. банкирских домов имелось ок. 50 (с конторами - 119).
Заметную роль играли также общества взаимного кредита (составлявшие капитал из взносов своих членов и кредитовавшие только членов общества). На 1913 г. их имелось 1 108, а активы и пассивы обществ составляли соответственно 12,2 и 10,8% процентов общего баланса.
Городские общественные банки управлялись муниципальными властями, капитал их формировался за счет средств городов. Помимо ведения прочих операций они могли давать ссуды частным лицам под залог городской недвижимости и кредитовать муниципалитеты и земства. Прибыль их часто пускалась на городские и благотворительные нужды. На 1913 г. их активы и пассивы составляли 3,4 и 3,8% от общих.
В начале XX в. большое развитие получили учреждения мелкого кредита - кредитной кооперации (кредитные товарищества, ссудо-сберегательные товарищества, земские кассы мелкого кредита) кредитовавшие в основном крестьян (под залог с/х продукции, инвентаря, поручительство). К 1913 г. 18 000 кооперативов объединяли 10 млн чел. В 1912 г был создан центральный кооперативный банк - Московский народный.

Ипотечные кредитные учреждения
Новая система ипотечного кредитования сложилась к концу 1880-х годов и состояла из государственных, акционерных, сословных, общественных и взаимных учреждений.
Государственные ипотечные учреждения появились вновь только в 80-х годах - в 1882 г. был учрежден Крестьянский поземельный банк, а в 1885 г. - Дворянский земельный банк, задачами которых было соответственно «оказывать содействие крестьянам к приобретению в собственность предлагаемых для продажи земель» и поддержка «землевладения потомственных дворян». К 1 января 1915 г. на них приходилось 50,3% (36 + 24,3) всех выданных в империи поземельных ссуд, на общую сумму 2 236,3 (1 350,7 + 911,6) млн руб.
Акционерные земельные банки были учреждены в 1871 - 1872 гг., всего их имелось 11 - Московский, Петербургско-Тульский, Харьковский, Полтавский, Бессарабско-Таврический, Нижегородско-Самарский, Киевский, Виленский, Ярославско-Костромской, Донской и (до 1884 г.) Саратовско-Симбирский. Банки выдавали ссуды представителям всех сословий под залог как сельской, так и городской недвижимости. К 1 января 1915 г. на них приходилось 24,9% сельских (938,4 млн) и 22% городских (370,3 млн) ссуд.
В Новороссии большую роль играл учрежденный в 1864 г. Земский банк Херсонской губернии. К земству, несмотря на название, он никакого отношения не имел и представлял собой всесословное общество взаимного кредита, созданное на средства землевладельцев Херсонской губернии. Позднее он распространил свою деятельность и на соседние губернии и в начале XX в. был уже одним из крупнейших частных земельных банков империи (6,4% выданных сельских ссуд на 1 января 1915 г.).
Попытки создания аналогичных обществ в других регионах успеха не имели, однако в 1868 г. было учреждено всероссийское Общество взаимного поземельного кредита. Несмотря на поддержку правительства деятельность его оказалась малоуспешной и в 1891 г. общество было присоединено к Дворянского банку на правах Особого отдела.
В 1873 г. был создан еще один общероссийский банк - Центральный банк русского поземельного кредита, учрежденный рядом российских банкиров и биржевых деятелей. Он задумывался как банк-посредник для привлечения иностранного капитала для кредитования землевладения в России. Бизнес-схема банка включала скупку закладных листов русских банков и кредитных обществ, депонирование их в Государственном банке и выпуск под их обеспечение собственных закладных листов (в металлических деньгах) с последующим размещением за границей. Поначалу операции банка развивались успешно, однако падение курса бумажного рубля в конце 70-х поставило на них крест. С 1877 - 1878 гг. банк существовал на дотации правительства, расплачиваясь по старым долгам и в 1893 г. был окончательно ликвидирован.
На окраинах империи продолжали действовать возникшие ранее учреждения - Курляндское кредитное общество Лифляндское и Эстляндское дворянские кредитные общества, Земское кредитное общество Царства Польского, Общество взаимного кредита Виленской губернии (1830), дополнившиеся сословными Дворянскими земельными банками Тифлисской (1875) и Кутаисской (1876) губерний. Продолжал действовать и сословный Нижегородский Александровский банк.
Выдачей ссуд под городскую недвижимость занимались городские кредитные общества и общественные банки, а также (с некоторыми ограничениями) акционерные земельные банки.
Городские кредитные общества представляли собой общества взаимного кредита, к началу 1915 г. на них приходилась подавляющее большинство «городских» ссуд - 73,6% (1 225,1 млн руб.). Акционерные банки к этому времени выдали 22% городских ссуд (370,3 млн), общественные банки - всего 4,4% (73,6 млн).



К началу XX в. ипотечный кредит получил большое развитие в империи - на 1 января 1915 г. было выдано ссуд на 5,5 млрд руб. (3,8 млрд - «сельских» и 1,7 млрд - «городских»). Заемщиками ипотечных банков являлись 2/3 землевладельцев и значительная часть домовладельцев. Стоимость казенных и частных ипотечных ценных бумаг находившихся в обращении на 1 января 1914 г. (5,2 млрд руб.) почти вдвое превышала стоимость акций и облигаций частных обществ (2,7 млрд руб.) и составляла 37,7% стоимости всех ценных бумаг на рынке России.
Ипотечные бумаги считались надежным вложением обеспечивавшим высокий доход и пользовались большим спросом как у банков и пр., так и у частных лиц.
В отличии от дореформенной практики средства для выдачи ссуд ипотечные банки привлекали путем выпуска и размещения ипотечных облигаций - закладных листов (акционерные общества - еще и акций), являясь таким образом посредником между владельцем капитала и владельцем недвижимости. Ссуда заемщику как правило выдавалась не деньгами, а закладными листами, которые заемщик мог продать по текущей рыночной цене (как правило ниже номинала, проценты при этом платились с номинальной суммы), заложить или использовать в качестве обеспечения.



Развитию ипотечного кредитования способствовала активизация оборота земли и «строительная горячка» охватившая города империи к концу девятнадцатого столетия.
Дворянство владевшее ко времени отмены крепостного права 87 млн десятин (из 101 млн десятин частных земель) за последующие полвека утратило более половины земель и к 1914 г. владело 42 млн десятин. Всего в 1863 - 1914 гг. дворянами было продано почти 100 млн. десятин (на 5 млрд руб.), куплено - почти 54 тыс. десятин (на 2,484 млрд руб.).
Крестьяне на 1877 г. имели 131, а на 1905 г. - почти 138 млн десятин надельной земли, частной земли к 1861 г. они имели 2,7 млн десятин, купив в 1863 - 1914 гг. еще почти 34 млн десятин (на 2,278 млрд руб.) и продав 9,6 млн. (на 648 млн руб.). Частное землевладение крестьян к 1915 г. увеличилось до 33,695 млн десятин (16,6 млн в индивидуальном и 17,094 млн в коллективном владении).
Всего в 1863 - 1914 гг. было заключено 1 632 817 сделок купли - продажи земли, продано св. 161 млн десятин земли на общую сумму почти 9 млрд руб.



Акционерные земельные банки
К началу 1870-х годов в империи имелось только два кредитных ипотечных учреждения - Херсонский земский банк и Общество взаимного поземельного кредита, чья деятельность не в состоянии была удовлетворить потребность землевладельцев в кредите. Образовавшуюся пустоту постарались заполнить предприимчивые люди - в 1871 - 1872 гг. было учреждено сразу 11 акционерных земельных банков - Московский, Петербургско-Тульский, Харьковский, Полтавский, Бессарабско-Таврический, Нижегородско-Самарский, Киевский, Виленский, Ярославско-Костромской, Донской и Саратовско-Симбирский. Все они, кроме Саратовско-Симбирского, обанкротившегося в 1884 г., действовали до 1917 г. Новых акционерных банков больше не создавали - на рассмотрении в Министерстве финансов к 1872 г. находились проекты еще 12, однако в правительстве возобладало отрицательное отношение к открытию новых акционерных учреждений и утверждены они не были.
Каждый из земельных банков имел право вести операции только в определенном ему районе (обычно несколько соседствующих губерний), границы этих районов позднее не раз расширялись, но с условием чтобы на территории одной губернии одновременно действовало не более двух акционерных земельных банков. Так, на территории Полтавской губернии действовали только Харьковский и Полтавский банки, Черниговской - Полтавский и Киевский и т. п.
Долгосрочные ссуды давались, под залог земли - на срок от 18 лет 7 месяцев до 61 года 8 месяцев, городской недвижимости - на срок от 18 лет 7 месяцев до 36 лет 4 месяцев, в размере не более 60% оценочной стоимости, (по уставу) закладными листами по нарицательной стоимости. Теоретически банк мог взять на себя реализацию закладных листов только по просьбе заемщика, однако на практике банки часто сами реализовывали закладные листы (нередко оптом, через коммерческие банки или банкирские дома) вручая заемщику деньги по их курсовой стоимости. Курс закладных листов был важен прежде всего для заемщиков (высокий курс удешевлял кредит), банки от него непосредственно не зависели, получая процент от нарицательной стоимости листов, однако высокий курс закладных листов привлекал новых заемщиков и был выгоден и банку.
Краткосрочные ссуды давались под уже заложенные по долгосрочной ссуде земли в размере не более 10% от оценки (и не более 60% оценки вместе с долгосрочной), на 1-3 года, наличными деньгами из прибыли банка.
Допускался также перезаклад с переоценкой имущества.
Платежи по ссудам состояли из процента роста (2,5 - 3%, в зависимости от срока), процента на погашение (1,3 - 1,5%) и платежа в пользу банка (0,5% с постепенным уменьшением - в запасной капитал, на дивиденд и расходы по управлению), всего взималось от 5 до 6,5%. Ниже впрочем автор указывает, что на 1897 г. акционерные банки при 10-летней ссуде брали 13% годовых, при сроке в 20 лет и 7 месяцев - 8%, при сроке ссуды в 51 год и 9 месяцев - 5,5%.
При просрочке выплат заемщику давалось 2,5 льготных месяца на уплату, после чего в газетах за счет заемщика публиковалось объявление о выставлении имущества на продажу. Имущество должника банк не мог задерживать у себя и обязан был так или иначе продать в течении года. Подобные продажи часто приносили банкам убытки и они в целом не стремились доводить дело до публичных торгов - в 1895 - 1899 гг. продавалось 4 - 5% «опубликованных» владений.
Оценка закладываемого имущества могла быть «нормальной» (по документам, без осмотра на месте и по средним оценкам данной местности) и «специальной» (с осмотром на месте, обычно для учета факторов повышающих стоимость). В подавляющем большинстве случаев использовалась последняя - для повышения стоимости залога, что было выгодно и банку и заемщику. Наиболее высоко оценивалась земля вблизи больших городов, выгодно расположенная или занятая высокодоходными культурами. Так, в 1911 г. в Петербургском уезде оценочная стоимость доходила до 709 руб. за десятину (средняя по губернии - 68,4 руб.), в Московском уезде - до 1 466 руб. (средняя по губернии - 156,6 руб.), в окрестностях Таганрога до 833 руб. (средняя по области - 201,3 руб.), в Сочинском округе в 1912 г. до 1 573 руб. и т. д.
Стоимость выпущенных банком закладных листов не должна была превышать сумму долгосрочных ссуд и более чем в 10 раз превосходить сумму акционерного (складочного) и запасного капиталов. Запасной капитал формировался за счет отчислений из чистой прибыли и предназначался для временной компенсации неполученных платежей от заемщиков и выдачи дивиденда акционерам (если для этого не хватало чистого дохода банка). Запасной капитал не должен был превышать 1/3 акционерного и (как и 1/20 часть акционерного) помещался государственные процентные бумаги или гарантированные государством облигации и размещался на текущем счете или вкладе в Государственном банке. Портфель ценных бумаг обычно включал закладные листы государственных земельных банков, акции железных дорог, облигации госзаймов и пр. Так, у Донского банка на 1 января 1913 г. 48,3% пакета составляли закладные листы Дворянского банка; 33,1% - облигации железных дорог; 13,3% - государственные займы и рента; 5,3% - свидетельства Крестьянского банка.
Основную часть прибыли банка составляла разница между платежами по ссудам и выплатами держателям закладных листов. 5% чистой прибыли отчислялось в запасной капитал, остаток (если он не превышал 10% акционерного капитала) шел на выплату дивиденда по акциям.
Основную массу заемщиков банков составляли частные землевладельцы, среди которых видимо преобладали дворяне. На 1889 г. дворяне (потомственные и личные, без разделения) составляли в целом 64,9% заемщиков, купцы - 13,5%, крестьяне - 7,3%, мещане - 2,3%, лица разного звания - 11,7%, духовенство - 0,3%. Состав заемщиков разных банков серьезно различался, так, доля дворян достигала максимума в Киевском и Виленском - 89,2% и 75,4% и минимума в Донском - 39,7%. Крестьян больше всего кредитовали в Донском и Бессарабском - 25,6 и 15% и почти не замечали в Полтавском - 2,9%. Доля купцов достигала максимума в Ярославско-Костромском и Московском - 25,8 и 24,6% и минимума в Виленском - 2,2%. Сводных сведений о сословном составе заемщиков в последующие годы не имеется.
Основная масса ссуд выдавалась в «капиталистических» регионах с наиболее высоким уровнем развития капиталистических аграрных отношений - Прибалтика, Привисленский край, Новороссия, Правобережная Малороссия, Минская, Саратовская, Петербургская, Московская, Ярославская губернии: 59 и 59,1% всех выданных ссуд и 60 и 53,9% всех заложенных земель на 1895 и 1915 гг.
В целом, к концу XIX в. в пределах Европейской России в акционерных банках было заложено ок. 4,3% мелких (до 100 десятин); 17,4% средних (100 - 500); 22,1% крупных и 23,8% очень крупных (500 - 1000 и 1000 - 5000) и 13,6% крупнейших (св. 5000) владений.
К 1913 году среди заемщиков владельцев менее 10 десятин имелось 2,4%, владельцев 10 - 50, 51 - 500, 501 - 2000 десятин соответственно 27%, 51,7% и 14%, владельцев 2001 - 10 000 десятин и св. 10 000 десятин - 4 и 0,9%. При этом 59,6% заложенной земли приходилось на крупнейших владельцев (более 10 000 десятин), 17% на владельцев 2001 - 10000 десятин, 13,4% - на владельцев 501 - 2000 десятин и 9,1% на владельцев 51 - 500 десятин, на прочих приходилось менее процента.
Банки считали невыгодным давать ссуды под залог имуществ оцениваемых менее чем в 3000 руб.и мелкими и мельчайшими владельцами интересовались мало. Единственным исключением был Полтавский банк, активно работавший с подобными клиентами.
Земельные банки поддерживали тесные связи с коммерческими банками и банкирскими домами. Не имея собственного развитого аппарата для работы с клиентами они поручали коммерческим банкам выплату ссуд, оплату купонов акций и закладных листов и пр. Для ведения расчетов свободные средства земельных банков помещались в коммерческие на текущие и корреспондентские счета. Часть земельных и коммерческих банков имела общих владельцев и земельные банки в таких случаях вели большую часть расчетов через банки своих собственников. Так, Московский и Ярославско-Костромской земельные банки были фактически собственностью семьи Л. С. Полякова и вели расчеты в основном через банкирский дом Полякова и принадлежащие ему банки (Московский международный и пр.). Чрезмерная концентрация средств в одном коммерческом банке могла создать земельному банку проблемы в случае краха коммерческого (что и проявилось в 1901 - 1902 гг. при падении «империи» Л. С. Полякова) и в апреле 1902 г. правительство ввело соответствующие ограничения, вынудив земельные банки рассредотачивать свои средства.
К началу Мировой войны все земельные банки контролировались или были тесно связаны с крупнейшими русскими финансовыми группами - Петербургского Международного, Азовско-Донского, Русского для внешней торговли и Петербургского Учетного и ссудного банков, Рябушинских и Поляковых. Так, Донской земельный банк полностью контролировался группой Азовско-Донского банка, а Харьковский - группой Рябушинских, группа Петербургского Международного банка была тесно связана сразу с пятью земельными, контролируя (при участии других групп) Киевский, Полтавский и Нижегородско-Самарский, имея твердые позиции в Бессарабско-Таврическом и определенное влияние в Петербургско-Тульском и т. п. Иностранные ипотечные банки к непосредственному участию в деятельности русских не допускались.
Деятельность банков довольно плотно контролировалась государством - Кредитной канцелярией (Особенной канцелярией по кредитной части) Министерства финансов, утверждавшей в частности выдачу всех ссуд, выпуск акций и закладных листов. Со временем этот контроль в целом усиливался, чему способствовали вскрывшиеся злоупотребления в Виленском банке (1898), едва не случившийся крах Харьковского банка (1901) и падение «империи» Л. С. Полякова, затронувшее контролируемые им Московский и Ярославско-Костромской банки (1901 - 1902). В 1901 г. был введен институт специальных уполномоченных Министерства финансов, наблюдавших за деятельностью банков, в 1902 г. министр финансов получил право по собственному усмотрению проводить в них ревизии, в том же году были ограничены городские операции банков (не более 1/3 общего объема ссуд) и т. д. В целом однако правительство стремилось скорее к сотрудничеству с банками, обсуждая с ними все затрагивающие их мероприятия.
Деятельность самих банков координировалась регулярно проводимыми Съездами представителей учреждений русского земельного кредита и их постоянно действующим органом - Комитетом съездов, посредством которого поддерживалась и связь с правительством.
Историю деятельности земельных банков автор подразделяет на несколько этапов.
На первом (1874 - 1884 годы) банки действовали имея только двух конкурентов - преуспевавший Херсонский земский банк и «Общество взаимного поземельного кредита», бодро начавшее (к 1878 г. выдано ссуд на 190 млн руб.), но не пережившее финансового кризиса конца 70-х. Акционерные банки напротив в целом успешно развивались - общий объем выданных ими земельных ссуд вырос в 3,4 раза, городских - в 2,3 раза, составив 284,3 млн руб. (217,6 + 66,7). В области городского кредитования впрочем они безнадежно уступали городским кредитным обществам выдавшим к 1884 г. ссуд на 405,5 млн. Общий акционерный капитал банков составлял к 1884 г. 31,2 млн руб., запасной - 2,8 млн. Заложено в банках к этому времени было 12,339 млн десятин - 12% всей частновладельческой земли и 54% всех частных земель находящихся в залоге. Средняя цена оценки земли составляла от 10,6 до 22,3 руб. за десятину, курс 5-процентных закладных листов нарицательной стоимостью в 100 руб. колебался в районе 80-90 руб., средний дивиденд по акциям составлял от 9,7 до 12,1%, общая валовая прибыль на 1884 г. - 6,4 млн руб.
Крупнейшим из банков в этот период был Московский, опережавший прочие по всем показателям и выдавший к концу 1884 г. ссуд на 67,6 млн руб. За ним шли Харьковский (45,2 млн) и Петербургско-Тульский (35,1 млн). Последний был единственным банком имевшим право работать в обеих столицах и единственным у которого городских ссуд было выдано больше сельских (23,4 млн). Замыкали список Донской (5,6 млн) и Ярославско-Костромской (4,1 млн). Последний вообще с трудом пережил этот период, неся убытки и прекратив выплату дивидендов. Саратовско-Симбирский банк в 1884 г. обанкротился.
Относительно жесткие условия кредитования акционерных банков вызывали большое недовольство дворянства, привыкшего к щадящим условиям казенного кредита и на втором этапе (1885 - 1899) деятельности у них появился серьезный конкурент - государственный Дворянский земельный банк. Под давлением правительства, стремившегося к удешевлению ссуд, в 1891 г. банки вынуждены были конвертировать 6-процентные закладные листы в 5-процентные и снизить процент роста по ссудам с 6 до 5%, а в 1894 - 1899 гг. сократить платежи заемщиков в пользу банка с 1 до 0,5%. С 1896 г. 5-процентные закладные листы конвертировались уже в 4,5-процентные. Снижение платежей заемщиков впрочем способствовало увеличению спроса на займы и в целом пошло на пользу и самим банкам. Несмотря на усиление конкуренции к концу века они оставались основой системы ипотечного кредитования. Общая сумма выданных банками долгосрочных ссуд к началу 1900 г. составляла 858,4 млн руб. (+22 млн краткосрочных) - 479,3 млн земельных и 379,1 млн городских. Впрочем, рост обеспечивался прежде всего за счет городских ссуд, на рынке которых банки составляли уже серьезную конкуренцию кредитным обществам (на 1898 г. на них приходилось уже 32% всех городских ссуд). В области земельных они тоже пока удерживали лидерство - на 1895 г. 38% заложенных частных земель (16,495 млн десятин) против 24% у Дворянского банка. Акционерный капитал банков к 1 января 1900 г. вырос до 60,2 млн руб., запасной - до 30,7 млн. Валовая прибыль в 1899 г. - 14,5 млн, чистая - 11,09 млн руб. Курс сторублевых 5-процентных листов в начале периода составлял от 84 до 92 руб, а к 1897 г. от 100 до 102 руб., курс 200-250-рублевых акций к 1899 г. в 2-3 раза превышал номинальную стоимость.
На третьем этапе (1900 - 1904 годы) ипотечным банкам пришлось действовать в условиях экономического кризиса. Вскрывшиеся злоупотребления в Харьковском и поляковских банках привели к усилению контроля со стороны правительства, были введены ограничения на предоставление городских ссуд (не более трети от общей суммы). Курс акций банков существенно понизился (на 100 - 150 руб.), у некоторых (Харьковский, Петербургско-Тульский) приближаясь к номиналу или даже опускаясь ниже номинала (Харьковский). Курс 100-рублевых закладных листов колебался между 86 и 95 руб. Несмотря на это, общее положение банков оставалось в целом неплохим (за исключением Харьковского, Ярославско-Костромского и Московского ставших жертвами дурного управления). Общая сумма выданных ссуд к началу 1905 г. увеличилась до 1 028 млн руб. (613,6 сельских, 415,2 - городских), акционерный капитал - до 71,2 млн, запасной - до 33,2 млн., валовая прибыль за 1904 г. составила 16,66 млн, чистая - 11,2 млн руб. По общему объему сельского кредитования акционерные банки впервые уступили Дворянскому - 29,5% (613,6 млн) против 34,6% (717,4 млн), хотя и продолжали удерживать в залоге больше земли - 37,7% (20,768 млн десятин) против 34,6% (16,670 млн десятин).
Разразившаяся революция привела к резкому сокращению операций банков на четвертом этапе (1905 - 1907 годы) их деятельности. Ссуды почти не выдавались, курс акций и облигаций банков резко упал. К началу 1907 г. общая сумма выданных ссуд сократилась до 983,3 млн (сельских - выросла до 631,3 млн, городских - сократилась до 352,9 млн) руб., размеры акционерного и запасного капиталов почти не выросли - 71,8 и 34,3 млн соответственно. Цены акций снизились еще на 100 - 150 руб. и у некоторых банков вновь торговались ниже номинала (Харьковский, Петербургско-Тульский). Еще больше упал курс закладных листов, опускаясь в худшие моменты до 66 руб. и не поднимаясь выше 91 руб. Курс в 66-69 руб. делал получение ссуды в принципе бессмысленным для заемщика. Несмотря на все проблемы прибыль банков даже выросла - в 1905 г. составив 17,05 млн (чистая - 11,37 млн), а в 1907 г. - 19,48 млн (12,89 млн) - в основном за счет доходов по государственным бумагам в которых банки обязаны были держать капиталы и пеней за просрочку платежей.
Начавшийся в последующие годы экономический подъем привел к существенному улучшению положения банков на пятом этапе (1908 - 1913 годы) их деятельности. Общий объем выданных ссуд вырос до 1 292,2 млн руб. (899,5 и 392,7 млн). К началу 1914 г. в банках было заложено 59 304 единиц земельного имущества, общей площадью 24,4 млн десятин и стоимостью в 5,2 млрд руб. Акционерный капитал банков достиг 90,3 млн, запасной - 50 млн руб. Акционерные банки вновь обошли Дворянский банк по общей сумме ссуд - 899,5 против 774,4 млн руб. к 1 января 1914 г. и продолжали опережать по площади заложенной земли - 24,4 млн против13,9 млн десятин. Валовая прибыль в 1913 г. достигла 24,19 млн, чистая - 16,82 млн руб. Цена акций банков в 2,5-3 раза превышала номинал - у лучшего по этому показателю Московского банка в 1914 г. средняя цена 250-рублевой акции составляла 785 руб., у худшего Харьковского 200-рублевая оценивалась в среднем в 437 руб. Дивиденды по акциям в 1911 - 1913 гг. колебались от 13% (Харьковский) до 18% (Московский банк). Коммерческие банки в эти годы платили от 9 до 16%, страховые общества - ок. 8%, промышленные компании - от 6 до 12%. Курс закладных листов с 72 - 89 рублей в 1908 г. вырос до 84 - 93 руб. в 1911 г. (за последующие годы автор данных не приводит).
Первое место среди земельных банков к началу 1914 г. почти по всем показателям занимал Московский (168 млн ссуд), за ним шли, бывший долгие годы аутсайдером, Донской (158,2 млн) и Харьковский (152,8 млн). Замыкал список безнадежный аутсайдер, уступавший конкурентам по всем статьям - Ярославско-Костромской банк (57,6 млн).



Последний, шестой этап (1914 - 1917 годы), пришелся на Мировую войну. С началом войны выдача ссуд резко сократилась, резко сократился и выпуск закладных листов (за второе полугодие 14-го - в 8 раз). Петербургская биржа в июле 1914 - январе 1917 гг. была закрыта и систематических данных о курсах ценных бумаг не имеется. Частная торговля ценными бумагами продолжалась и по имеющимся данным в 1914 - 1915 гг. курс закладных листов составлял 77 - 86 руб., а курс акций банков к 1 января 1916 г. - от 360 (Петроградско-Тульский) до 750 (Московский) руб.
К 1 января 1917 г. общий объем ссуд составлял 1304,4 млн руб.*, в т. ч. сельских - 946,7 млн, городских - 357,7 млн, т. е даже несколько вырос по сравнению с 1914 г. Сумма акционерных капиталов составляла 91,6 млн, запасных - 51,65 млн. Банки продолжали получать прибыль - 26,42 млн (чистая - 16,34 млн) за 1916 г. и выплачивать дивиденды (15-16% в 1914 - 1916 годах). Прибыль банков даже несколько увеличилась за годы войны (как и 1905 - 1907 гг. за счет доходов от госбумаг и пеней) и в целом их положение к 1917 г. выглядело вполне устойчивым.
После Февраля земельные банки продолжали функционировать и даже продолжали выдачу ссуд в каких-то объемах. Временное правительство в целом шло им навстречу утвердив, в частности, в марте ранее разработанные правила выдачи ссуд городам (на максимально выгодных для банков условиях).
Большевики в декабре 1917 г. объявили о ликвидации земельных акционерных банков и аннулировании их ценных бумаг - акций и закладных листов. В январе - феврале 1918 г. были захвачены находившиеся в Москве и Петрограде Московский, Петроградско-Тульский, Нижегородско-Самарский, Ярославско-Костромской и эвакуированный в Петроград Виленский. Остальные банки находились на территориях большевиками не контролируемых и продолжали действовать еще какое-то время (до 1920 г.). Ликвидацией дел банков занимались большевистские ликвидационные комиссии, трудившиеся с соответствующей эффективностью - в апреле 1920 г. Наркомфин и Госконтроль обнаружили, что на содержание комиссий потрачено 16 млн руб., а взыскано ими с должников - 4,5 млн. В мае 1920 г. ликвидационные работы были прекращены постановлением СНК.

* Все цифры видимо без учета инфляции, соответственно можно предположить что в твердых ценах банковские показатели сократились?

2-я часть